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万家优选2024财报解读：份额缩水10.06%，净资产下滑14.15%，净利润亏损5.72亿，管理费支出7693.53万
0次浏览 发布时间：2025-04-06 01:40:00来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家行业优选混合型证券投资基金（LOF）（简称“万家优选”）2024年年度报告。报告显示，万家优选在2024年面临诸多挑战，基金份额、净资产均出现下滑，净利润亏损，不过在市场波动中也展现出一定的投资策略调整。以下是对该基金2024年年报的详细解读。
主要财务指标：业绩欠佳，利润亏损
本期利润与已实现收益下滑
万家优选2024年本期利润为 -571,807,588.70元，相较于2023年的 -1,230,925,855.02元，虽亏损有所减少，但仍处于亏损状态。本期已实现收益为 -608,568,987.61元，而2023年为 -900,551,377.18元。从数据变化来看，整体经营状况仍有待改善。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -608,568,987.61 | -900,551,377.18 | -306,890,428.30 |
| 本期利润（元） | -571,807,588.70 | -1,230,925,855.02 | -4,278,027,528.12 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0705 | -0.1463 | -0.5447 |
| 本期加权平均净值利润率 | -8.91% | -13.07% | -40.98% |
| 本期基金份额净值增长率 | -4.63% | -14.76% | -30.09% |
期末数据：可供分配利润为负，净值下降
2024年末，期末可供分配利润为 -909,416,065.84元，2023年末为 -411,569,974.09元，显示出基金可用于分配给投资者的利润持续为负。期末基金份额净值为0.9025元，较2023年末的0.9463元有所下降。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | -909,416,065.84 | -411,569,974.09 | 1,204,035,728.77 |
| 期末基金份额净值 | 0.9025 | 0.9463 | 1.1889 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
短期表现有起伏，长期落后明显
过去一年，万家优选基金份额净值增长率为 -4.63%，而同期业绩比较基准收益率为13.73%，跑输基准18.36个百分点。过去三年，基金份额净值增长率为 -43.17%，业绩比较基准收益率为 -13.39%，落后基准29.78个百分点。不过，在过去六个月，基金份额净值增长率达到27.11%，高于业绩比较基准收益率11.97%，显示出短期的良好表现。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.35% | 3.21% | -1.00% | 1.39% | 3.35% | 1.82% |
| 过去六个月 | 27.11% | 2.96% | 11.97% | 1.32% | 15.14% | 1.64% |
| 过去一年 | -4.63% | 2.52% | 13.73% | 1.07% | -18.36% | 1.45% |
| 过去三年 | -43.17% | 1.99% | -13.39% | 0.94% | -29.78% | 1.05% |
| 过去五年 | 16.96% | 1.94% | 2.87% | 0.98% | 14.09% | 0.96% |
| 自基金合同生效起至今 | 551.00% | 1.69% | 199.14% | 1.29% | 351.86% | 0.40% |
投资策略与业绩表现：市场变化中调整
投资策略调整
2024年市场在三季度末出现较大变化，美联储降息后，国内一系列政策集中出台，市场快速反弹。万家优选在二季度增加了AI芯片的持仓，四季度增加了SoC和机器人相关的持仓，同时减持了汽车行业的个股。年末持仓主要包括半导体、软件、创新药和机器人等。
业绩表现归因
基金经理表示，2024年基金份额净值增长率为 -4.63%，同期业绩比较基准收益率为13.73%。市场前期投资者预期悲观，政策出台后信心有所修复，但基金仍未跑赢业绩比较基准，可能与持仓结构调整的时机和幅度有关。
宏观经济与市场展望：谨慎乐观
宏观经济与市场环境
管理人认为2025年流动性仍然保持宽松，对权益资产有利。宏观环境虽仍面临不确定性，但大概率处于过去几年的低位，持续大幅下行可能性不大。若各项政策能够落地，经济运行和上市公司盈利预期改善，市场上涨将更具持续性。
行业展望
近期Deepseek出圈引发对国内科技行业关注，有利于更多AI应用落地，不排除更多科技股重估。若市场信心和风险偏好回升，成长风格表现将更有利。
费用分析：管理费、托管费支出稳定
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为76,935,335.28元，较2023年的119,711,092.56元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为30,740,941.04元，应支付基金管理人的净管理费为46,194,394.24元。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 76,935,335.28 | 119,711,092.56 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费（元） | 30,740,941.04 | 46,554,345.22 |
| 应支付基金管理人的净管理费（元） | 46,194,394.24 | 73,156,747.34 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为12,822,555.88元，2023年为18,887,135.05元，同样有所下降。基金托管费按前一日的基金资产净值的0.20%的年费率计提。
交易与投资收益分析：股票投资收益不佳
交易费用
2024年交易费用方面，应付交易费用期末余额为1,590,892.34元，上年度末为1,466,807.08元。其中，交易所市场应付交易费用为1,587,637.33元，银行间市场为3,255.01元。
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -537,615,728.86元，2023年为 -799,600,620.44元。卖出股票成交总额为3,556,442,162.79元，卖出股票成本总额为4,087,872,364.69元，交易费用为6,185,526.96元。股票投资收益不佳对整体业绩产生了负面影响。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | -537,615,728.86 | -799,600,620.44 |
| 卖出股票成交总额（元） | 3,556,442,162.79 | 5,147,123,848.88 |
| 减：卖出股票成本总额（元） | 4,087,872,364.69 | 5,932,801,828.23 |
| 减：交易费用（元） | 6,185,526.96 | 13,922,641.09 |
| 买卖股票差价收入（元） | -537,615,728.86 | -799,600,620.44 |
关联交易：交易及佣金情况
通过关联方交易单元进行的交易
2024年本基金未通过关联方交易单元进行股票、债券、债券回购及权证交易。2023年通过中泰证券交易单元进行股票交易，成交金额为159,831,029.84元，占当期股票成交总额的1.68%。
应支付关联方的佣金
2024年无应支付关联方的佣金情况。2023年应支付中泰证券佣金148,851.43元，占当期佣金总量的1.73%。
股票投资明细：持仓行业集中
行业分布
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，制造业和信息传输、软件和信息技术服务业占比较高。制造业公允价值为3,030,127,533.19元，占比43.40%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为3,266,273,963.80元，占比46.78%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 3,030,127,533.19 | 43.40 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 31,864.80 | 0.00 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 3,266,273,963.80 | 46.78 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 220,962,434.26 | 3.16 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 6,548,255,796.05 | 93.79 |
个股持仓
前十大重仓股包括寒武纪、科大讯飞、深信服等，其中寒武纪公允价值为658,000,000.00元，占基金资产净值比例9.42%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688256 | 寒武纪 | 1,000,000 | 658,000,000.00 | 9.42 |
| 2 | 002230 | 科大讯飞 | 13,000,042 | 628,162,029.44 | 9.00 |
| 3 | 300454 | 深信服 | 10,000,063 | 574,003,616.20 | 8.22 |
| 4 | 688235 | 百济神州 | 3,500,000 | 563,570,000.00 | 8.07 |
| 5 | 688017 | 绿的谐波 | 5,000,000 | 540,300,000.00 | 7.74 |
| 6 | 300661 | 圣邦股份 | 6,000,064 | 490,685,233.92 | 7.03 |
| 7 | 600588 | 用友网络 | 45,000,038 | 482,850,407.74 | 6.92 |
| 8 | 688536 | 思瑞浦 | 5,000,000 | 462,500,000.00 | 6.62 |
| 9 | 603893 | 瑞芯微 | 4,000,001 | 440,240,110.06 | 6.31 |
| 10 | 688012 | 中微公司 | 2,000,000 | 378,320,000.00 | 5.42 |
持有人结构与份额变动：份额缩水，个人投资者为主
持有人结构
期末基金份额持有人户数为558,035户，户均持有基金份额13,863.05份。机构投资者持有份额401,179,296.70份，占总份额比例5.19%；个人投资者持有份额7,334,885,807.60份，占总份额比例94.81%，个人投资者为主要持有者。
基金份额变动
本报告期期初基金份额总额为8,594,563,172.77份，本报告期基金总申购份额为1,975,095,952.15份，总赎回份额为2,833,594,020.62份，期末基金份额总额为7,736,065,104.30份，份额缩水10.06%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 基金合同生效日（2005年7月15日）基金份额总额 | 309,958,613.24 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 8,594,563,172.77 |
| 本报告期基金总申购份额 | 1,975,095,952.15 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 2,833,594,020.62 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 7,736,065,104.30 |
风险提示
- 业绩风险：万家优选在2024年净利润亏损，且长期存在跑输业绩比较基准的情况，投资者需关注业绩持续不佳的风险。
- 市场风险：尽管管理人对2025年市场持谨慎
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
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